大行评级｜大华继显：维持京东“买入”评级 料第三季收入同比增长8%

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大华继显发表研究报告指出，京东第二季收入同比增长7.6%至2879亿元，超过该行及市场预期；毛利率按年改善1个百分点至14.4%，主要由于3P业务收入强劲增长。该行认为，非通用会计准则下，京东次季经营溢利同比增长51%至87亿元，相当于经营利润率3%；由于营运精简，净利润86亿元，较市场预期高出10%。经调整净利润率为3%，高过该行预期。

该行指由于消费者信心冷淡，加上季节性疲弱因素，对京东第三季表现持审慎乐观态度，料公司第三季收入同比增长8%，全年收入预测同比增长7%，当中京东零售增长2.5%。该行将京东第三季及全年收入预测上调2%及1.2%，以反映复苏步伐好过预期。该行维持对公司“买入”评级，目标价由216元下调至199元。

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