交银国际：维持新特能源“买入”评级 目标价下调至18.05港元

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交银国际发布研究报告称，多晶硅价格大跌导致新特能源（01799）业绩锐减，但现在价格已接近底部，一次性检修高成本消除，目前股价已充分消化利空因素，继续基于8倍2024年预测市盈率，将目标价由19.4港元下调至18.05港元，维持“买入”评级。

报告中称，公司上半年归母净利润同比下降15.3%至47.6亿元人民币，其中2季度环比锐减62.7%至12.9亿元人民币。较长时间的检修推升上半年多晶硅全成本至7.5万元人民币/吨。检修8月已全部结束，管理层预计满产后成本将大幅下降。此外，行业库存下降推动多晶硅致密料价格由7月底的最低点6.4万元人民币一吨，反弹至目前的7.1万元人民币一吨，该行预计价格短期还将继续上涨。目前N型料溢价已扩大至1.28万元一吨，公司管理层预计溢价还将不断扩大。新特能源传统龙头等在N型料占比上有明显优势，或将受益。

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