Keep 上市后首次发布半年报：上半年亏损2.23亿元，同比收窄29.65%

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8月25日，“运动科技第一股”Keep发布年中业绩报告，这是Keep登陆港交所后首次披露业绩。报告显示，2023年上半年，Keep实现营收9.85亿元，非国际财务报告准则计量下，经调整净亏损为2.23亿元，较去年同期3.17亿元的亏损额度，同比收窄29.65%。

Keep在业绩报告中表示，公司通过提升收入质量和毛利率，以及对市场营销及推广、供应链管理等环节的效率提升和持续的成本优化，实现了整体盈利能力的提升。

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报告显示，由于会员订阅及线上付费内容业务的毛利上升及收入增加，上半年毛利由去年同期的4.13亿元同比增长2.5%至4.24亿元。其中，会员订阅及线上付费内容业务的毛利增长显著，由去年同期的2.19亿升至2.69亿元，同比增长达23.2%。同时，销售及营销开支由去年上半年的3.04亿元减少至2023年上半年的2.57亿元。

此外，截至2023年6月30日，Keep平均月活跃用户及平均月度订阅会员分别为2950万名及300万名，而去年同期为3770万名和370万名。Keep指出，去年年底和今年年初，与COVID相关的限制措施限制了户外活动，导致月活跃用户及订阅会员达到异常高的水平，从而产生了高基数效应。如今，这种影响已开始减弱。

报告指出，Keep的平均月活跃用户及平均月度订阅会员已恢复至去年同期水平的约九成。具体来看，上半年，Keep平台MAU2955万，每名月活跃用户的月平均收入为5.6元；上半年Keep平均月度订阅会员数302万，会员渗透率10.2%。在2020年、2021年与2022年度，Keep会员渗透率分别为6.4%、9.5%与10%，保持了连续增长。

根据报告，Keep营收构成主要来源于自有品牌运动产品（即消费品）、会员订阅及线上付费内容以及广告及其他三部分。今年上半年，自有品牌运动产品的收入为4.66亿元，而去年同期为5.15亿元，同比下降9.5%；会员订阅及线上付费内容的收入为4.49亿元，去年同期为4.08亿元，同比增长10%；广告及其他部分收入为0.69亿元，去年同期为0.88亿元，同比下降21.4%。

从业务增长项来看，会员订阅及线上付费内容贡献收入在上半年实现了快速增长。Keep在报告中解释称，2023年上半年，公司和多个热门IP合作，在社交媒体及短视频平台推出一系列主题活动及创意营销活动，以推动虚拟体育赛事业务的增长。赛事奖品、玩法及赛制不断变化，为用户提供更加愉快、更有吸引力的运动体验。这直接导致每名赛事付费用户平均收入（ARPPU）较去年同期增长30%。

但具体到营业成本，Keep的自有品牌运动产品及会员订阅及线上付费内容，却较去年同期有所下降。2023年上半年，Keep自有品牌运动产品的成本为3.36亿元，较去年同期的3.72亿元下降9.6%。

此外，Keep会员订阅及线上付费内容的成本为1.79亿元，而去年同期为1.89亿元，也出现一定程度上的下降。但广告及其他的成本为4530万元，较去年同期3688万元增加22.8%。

广告及其他业务的营业成本之所以有超20%幅度的增加，Keep方面解释称，“主要由于广告制作成本因若干线下广告活动的较高成本增加610万元。”

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